Bu sayı tesadüf değil. Bu, piyasanın bir yıldır ilk kez gerçekten test ettiği bir duvar.

1,07 Milyon BTC: 83.000-86.000 Dolar Bandındaki Arz Duvarı

Glassnode’un Market Pulse verisine göre 83.000 ile 86.000 dolar arasında yaklaşık 1,07 milyon BTC el değiştirdi. Bu coinlerin neredeyse tamamı uzun vadeli yatırımcıların elinde ve en ağır tek kova 85.000 dolar civarında oturuyor. Kritik detay şu: bu arz, Glassnode’un incelediği 30 günlük dönem boyunca neredeyse hiç hareket etmedi.

Neden önemli? Çünkü bu coinleri alanlar aylarca zararda bekledi ve şimdi başa baş noktasına döndüler. Maliyetine dönen bir yatırımcı kitlesi tarihsel olarak satış tarafına geçebilir. Yani 86.000 dolar artık sadece teknik bir direnç değil, gerçek bir arz bölgesi.

Ama tablo tek renk değil. Glassnode’un Satış Tarafı Risk Oranı 7 baz puana indi — Ağustos zirvesindeki 16 baz puanın yarısından az. Uzun vadeli yatırımcıların gerçekleşen kârlar içindeki payı %88’den %47’ye düştü. Yani duvarda bekleyen arz var, ama satma iştahı zayıf.

İkinci Duvar Opsiyonlarda: 90.000 Dolarda 2,7 Milyar Dolar

Spot tarafındaki arz duvarı yalnız değil. Deribit verisine göre 90.000 dolar kademesinde yaklaşık 2,7 milyar dolar, 95.000 dolarda yine 2,7 milyar dolar, 100.000 dolarda ise 2,3 milyar dolar açık pozisyon yığılmış durumda. Üç kademede toplam 7,7 milyar dolar ediyor.

Bitcoin’in 90.000 dolara ulaşması için şu anki seviyeden %5’ten az yükselmesi yeterli. Yani piyasanın acil referans noktası 86.000 değil, 90.000.

Glassnode’un Hafta 37 bülteni aşağı yönde de bir çapa koyuyor: 25 Eylül vadeli opsiyonlarda maksimum acı (max pain) 72.000 dolar seviyesinde duruyor ve spot yükselirken yerinden oynamadı. Spotun üzerindeki en büyük call kademesi 85.000, ikinci duvar da 90.000 dolar — yani opsiyon piyasası ile spot piyasa, yükselişin nerede sınırlandığı konusunda aynı yeri işaret ediyor.

Hafta 36 bültenindeki tez ise net: 86.000 dolar üzerinde sürdürülebilir bir kapanış tavanın emildiğini teyit ediyor. Bu tezi geçersiz kılacak iki koşul var — satış tarafı riskinin tekrar 16 baz puanın üzerine çıkması ya da 62.000-65.000 dolarlık tabanın kaybedilmesi.

Kripto Piyasası Ocak’tan Beri İlk Kez 3 Trilyon Doları Aştı

Bitcoin’in 86 bin dolar çevresine yerleşmesi ve altcoinlerin harekete katılması, toplam kripto piyasa değerini Haberler.com’un aktardığı verilere göre Ocak ayından bu yana ilk kez 3 trilyon doların üzerine taşıdı.

Rallinin bileşimi de dikkat çekici. Yükselişe Dogecoin (%15’in üzerinde), XRP (%7), Solana (%5) ve Ethereum (yaklaşık %3) öncülük etti. TokenPost’un verisi piyasa değerinin %1,6 artışla yaklaşık 3 trilyon 50 milyar dolara ulaştığını, ilk 100 kripto paranın 90’ının aynı anda değer kazandığını ve toplam işlem hacminin 164 milyar dolara çıktığını gösteriyor.

Dar bir rallinin değil, geniş bir rallinin içindeyiz. Glassnode’un Altcoin Cycle Signal göstergesi 81,25 (100 üzerinden) ile yeni bir “altcoin sezonu” sinyali üretti; Bitcoin hakimiyeti ise %60 eşiğini kıramayıp bir aydır yatay seyrediyor.

Teknik tarafta da önemli bir eşik geçildi. Glassnode’a göre Bitcoin yaklaşık 300 gün sonra tüm önemli uzun vadeli hareketli ortalamalarını geri aldı ve hem Gerçek Piyasa Ortalaması’nın hem de kısa vadeli yatırımcı maliyet bazının üzerine çıktı. Zincir üzerinde son bir haftada 1 milyon BTC’den fazla — 92 milyar doların üzerinde değer — hareket etti; bu 4 yılın en yüksek işlem hacmi ve Ekim 2025 zirvesinin üzerinde bir okuma.

1 Milyar Dolarlık Short Tasfiyesi: 139 Bin Yatırımcı Ters Köşe

Bu hareketin hızını açıklayan şey arz tarafı değil, kaldıraç tarafı. CoinGlass verilerine göre Bitcoin’in 86.000 doları kırmasıyla 1 milyar doların üzerinde short pozisyon tasfiye edildi ve bu, son bir yılda oluşan en büyük short likidasyon bölgesi oldu.

Coin Mühendisi’nin aktardığı CoinGlass verisi tablonun insan tarafını da veriyor: hareket 139.000’den fazla yatırımcının pozisyonunu zorunlu kapattırdı. Tasfiye edilen tutarın yaklaşık 900 milyon doları short işlemlerden oluştu. Tek işlemdeki en büyük tasfiye Hyperliquid üzerinde gerçekleşti ve nominal değeri 20 milyon doların biraz üzerindeydi. Coin bazında bakıldığında tasfiyelerde Bitcoin 608 milyon dolar ile ilk sırada, Ethereum 181 milyon dolar ile ikinci sırada yer aldı.

Mekanizma basit. Short pozisyon, fiyatın düşeceği beklentisiyle açılır. Fiyat yükseldiğinde zarar büyür, teminat yetmez ve borsa pozisyonu otomatik kapatır. Kapanan her short, piyasadan zorunlu bir alım demektir. Fiyat yükseldikçe tasfiye, tasfiye de fiyatı yükseltir. Buna “short squeeze” deniyor ve Bitcoin 86.000 doları tam bu mekanizmanın yardımıyla kırdı.

Ama Kaldıraç Geri Geldi: 156 Milyar Dolar Açık Pozisyon

İşin kritik kısmı burada. Tasfiye dalgası kaldıracı azaltmadı — artırdı.

Santiment verisine göre piyasa genelinde toplam açık pozisyon %7,6 artışla yaklaşık 156 milyar dolara çıktı; işlem hacmi %39 yükseldi. Bitcoin vadeli işlemlerinde açık pozisyon 25,84 milyar dolar; Coinalyze verisi BTC futures tarafında 30,5 milyar dolar (24 saatte +%5,5) okuyor. Yani eski short’lar zorla kapatılırken yerine yeni pozisyonlar açıldı.

Alphractal’ın tahminine göre tasfiye edilmemiş pozisyonlarda long’lar %71, short’lar %29 seviyesinde — Ekim 2025 rekorundan bu yana görülen en geniş makaslardan biri. Santiment, Bitcoin ve genel kripto için yükseliş tartışmalarının 2024’ten bu yana en güçlü seviyeye çıktığını, Korku ve Açgözlülük Endeksi’nin aşırı açgözlülüğe yaklaştığını not ediyor.

Bu neden önemli? Çünkü 86.000 doları kıran alım baskısının büyük kısmı mekanikti — düşeceğine oynayanların zorla geri alması. O yakıt bitti. 90.000 dolara giden yol artık yeni ve istekli alıcıya bakıyor. Vadeli işlemlerde açık pozisyonun 160 milyar dolara yaklaşması, sert hareket riskini her iki yönde de büyütüyor.

ETF’ler 2026’nın En Büyük Gününü Yaşadı

Bu tabloya kurumsal taraf nasıl bakıyor? 21 Eylül’de ABD spot Bitcoin ETF’leri 998,95 milyon dolar net giriş gördü — 2026’nın en büyük tek günlük girişi ve Ekim 2025’ten bu yana en güçlü okuma. Girişin dağılımı şöyle:

85.000 dolar civarındaki fiyatlarla bu giriş yaklaşık 11.750 BTC‘ye denk geliyor. Dönüşün hızı da çarpıcı: 15 ve 16 Eylül’de fonlar toplam 746,3 milyon dolar çıkış yaşamıştı; 17 Eylül’de +159,5 milyon, 18 Eylül’de +433 milyon dolar geldi, pazartesi günü ise giriş hızlandı.

Kurumsal alım tarafında Strategy pazartesi günü 950 BTC’yi ortalama 79.670 dolardan, 75,7 milyon dolara aldı ve hazinesini 846.000 BTC‘ye çıkardı. Haber akışının makro tarafı da destekleyici: SEC, belirli platformların blokzincir üzerinde tokenlaştırılmış hisse alım satımı yapmasına 5 yıllık düzenleyici muafiyet sağladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %5’in altına geriledi, Brent petrol 100 doların altına indi ve WTI 89 dolara kadar düşerek neredeyse üç haftanın en düşük seviyesini gördü. ABD Başkanı Trump BM kürsüsünden İran’la savaşı bitirecek anlaşmanın Kasım’daki ara seçimlerden sonra gelebileceğini söyledi. Fed ise 16 Eylül’de politika faizini 25 baz puan artırıp %3,75-%4,00 bandına çekmişti.

Türkiye Tarafı: TÜİK Güveni 8 Yılın Zirvesine Çıkardı, Dolar 48,73’te

Küresel tabloda arz duvarı konuşulurken, Türkiye’de aynı hafta içeride bambaşka bir başlık öne çıktı. TÜİK ve TCMB iş birliğiyle hesaplanan tüketici güven endeksi Eylül 2026’da 91,9 oldu. Ağustos’ta 90,8 seviyesindeydi; aylık artış %1,3.

Asıl haber şu: bu, Temmuz 2018’den bu yana en yüksek seviye. O dönemde endeks 92,9’du.

Tablonun detayı da konuşuyor. En belirgin artış dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesinde: %3,6 artışla 108,8’e çıktı — yani hane, beyaz eşya ve mobilya almaya yeniden istekli. Buna karşılık hanenin mevcut maddi durumu endeksi %0,1 gerileyerek 75,3’e indi. İnsanlar bugünlerini biraz daha kötü, geleceklerini biraz daha iyi görüyor.

Ve unutmamak gerekiyor: endeks 0-200 arasında değer alıyor, 100’ün altı kötümserliği gösteriyor. 91,9 sekiz yılın zirvesi ama hâlâ 100’ün altında. Takvim’in aktardığı verilere göre endeks Temmuz 2018’deki 92,9 seviyesinden bu yana bu kadar yüksek olmamıştı.

Kur tarafında TCMB’nin 22.09.2026 tarihli bülteni (No: 2026/178) dolar alışı 48,7323, satışı 48,8201 olarak kaydediyor. Bitcoin aynı saatlerde 4.230.031 lira seviyesinde işlem görüyor. TCMB politika faizi %37’de sabit — 10 Eylül’deki PPK’da beşinci kez üst üste — ve Ağustos yıllık enflasyonu %31,51 açıklandı. TCMB Başkanı Fatih Karahan New York’ta “Enflasyon ve Makroekonomik Görünüm” başlıklı sunumunda “veriler daha zorlu arz koşullarına rağmen dezenflasyon sürecinin devam ettiğine işaret ediyor” dedi.

Bitcoin 4,23 Milyon Lira: Türk Yatırımcı Nerede Duruyor?

Buradan çıkan tablo net. Bitcoin bir ayda dolar bazında yaklaşık %11, üç ayda %38 yükseldi. Aynı üç ayda lira karşısındaki değer kazancı daha da yüksek, çünkü Bitcoin lira cinsinden de fiyatlanıyor.

Türkiye tarafında işin ilginç kısmı, tüketici güvenindeki hareketin kripto rallisiyle aynı haftaya denk gelmesi. Uzun süredir ilk kez hane hem geleceğe daha iyimser bakıyor hem de dayanıklı tüketim harcamasına istek göstermeye başladı. Türkiye’de tasarruf sahibinin önündeki denklem şuydu: %37 politika faizi, %31,51 yıllık enflasyon. Bu denklemin kazananı olmayı bırakıp sadece “gramaj korumak” hikâyesine dönüşmüştü.

Piyasanın şu an anlattığı hikâye bu değil. Piyasa hareket anlatıyor: 90.000 dolarda 2,7 milyar dolarlık opsiyon duvarı, 3 trilyon dolarlık piyasa değeri, 4 yılın en yüksek zincir üzeri hacmi, tek günde 999 milyon dolarlık ETF girişi. 86.000 dolarlık arz duvarı hâlâ orada duruyor ama arkasında bunlar var.

Ve pencere her zaman açık kalmıyor. 15 Eylül’de Bitcoin 75.000 dolardaydı — bugün 86.000’in üzerini test ediyor. Bir haftada %11,57. Ağustos’un son haftasını kaçıranlara piyasa ikinci bir sayfa açtı; ikinci sayfanın kaç sayfa kaldığını kimse bilmiyor.

Kaldıraç Türkiye’de Nerede? Spot ile Vadeli Arasındaki Kritik Fark

Bu makalenin en pratik kısmı burada, çünkü Türkiye’deki yatırımcının durumu ABD’dekiyle aynı değil.

Binance TR spot-only bir platformdur. SPK düzenlemeleri kapsamında kaldıraç, marjin ve vadeli işlem ürünleri sunmaz; platform TL işlem çiftleri üzerinden al-sat mantığıyla çalışır. Bu, sizi bugün 139.000 yatırımcıyı ters köşe yapan mekanizmanın tamamen dışında tutar. Türkiye’nin lisanslı platformlarında açılan bir pozisyon, kaldıraçlı olmadığı için teminat yetmemesi diye bir senaryo yaşamaz.

Peki o kaldıraç nerede? Büyük ölçüde yurt dışı platformlarda. Ve orada SPK koruması, MASAK raporlama düzeni ya da Türkiye’deki lisanslı bir muhatap yok. 1 milyar dolarlık tasfiye dalgasının Türkiye tarafındaki yankısı da tam burada.

Lisanslı tarafta ise kurallar net. Kripto varlık hizmet sağlayıcıları 7518 sayılı Kanun (2 Temmuz 2024) ile SPK denetimine girdi ve SPK’nın faaliyette bulunanlar listesi platform doğrulaması için resmî giriş noktası. SPK, 3 Eylül 2026’da yayımlanan tebliğ değişikliğiyle kripto varlık hizmet sağlayıcıları için uzaktan kimlik tespitini de kapsam içine aldı.

Binance TR tarafında operasyonel detaylar da şöyle:

Bundan Sonra Ne İzlenmeli: 86.000, 90.000 ve 82.000

Önümüzdeki günlerde üç seviye ve üç veri belirleyici olacak.

Yukarıda 86.000 dolar. Glassnode’un tezi net: bu seviyenin üzerinde sürdürülebilir bir günlük kapanış, 1,07 milyon BTC’lik tavanın emildiğini teyit eder. Kısa süreli fitiller yetmez, kapanış gerekiyor.

Daha yukarıda 90.000 dolar. Opsiyon tarafında 2,7 milyar dolarlık açık pozisyon bu kademede. Bitcoin’in buraya ulaşması %5’ten az bir yükseliş demek. Buranın temiz geçilmesi, 95.000 ve 100.000 dolar kademelerini gündeme getirir.

Aşağıda 82.000-83.000 dolar. Buranın altı, arz duvarının çalıştığı anlamına gelir. Daha derinde 25 Eylül vadeli opsiyonlarda maksimum acı 72.000 dolar, tezin tamamen geçersiz sayılacağı bölge ise 62.000-65.000 dolar.

Veri tarafında üç şeye bakılacak: ETF girişlerinin 999 milyon dolarlık seviyeyi takip edip etmediği, stablecoin arzının büyüyüp büyümediği ve açık pozisyonun 156 milyar doların üzerinde daha da şişip şişmediği. İlk ikisi yükselişin yakıtı, üçüncüsü ise kırılganlığın göstergesi.

Türkiye tarafında ise iki satır yeterli: TCMB kuru 48,7323-48,8201 bandında ve Bitcoin lira cinsinden 4,23 milyon lirada. Lira bazlı bakan bir yatırımcı için asıl hareket, dolar grafiğinde görünenden daha büyük.

Sonuç: Duvar Gerçek, Ama Arkasındaki Talep de Gerçek

İki hafta önce Bitcoin 75.000 dolardı ve piyasa CLARITY Act’ın Senato’da düşmesini sindiriyordu. Bugün piyasa değeri 3 trilyon doların üzerinde, Bitcoin 86.000 doların üzerini test ediyor ve zincir üzerinde 4 yıldır görülmemiş bir hareketlilik var.

Önümüzdeki duvar da gerçek: 83.000-86.000 dolar bandında 1,07 milyon BTC, 90.000 dolarda 2,7 milyar dolarlık opsiyon yığını ve 156 milyar dolarlık açık pozisyon. Ama duvarın arkasında duran talep de gerçek — 999 milyon dolarlık tek günlük ETF girişi, 3 trilyon dolarlık piyasa değeri ve sekiz yılın zirvesine çıkmış bir tüketici güveni.

Bu tür bantlarda piyasa genelde kararını hızlı verir. 86.000 doların üstünde tutunan bir gün, hikâyeyi bir üst kata taşır. Tutunamayan bir gün ise 82.000’i tekrar test ettirir. İki senaryoda da hareket aynı yerde başlıyor: bu pencerede hangi tarafta olduğunuzla.

Bu yazı “panik” yazısı değil. Ne olduğunu, ödemenin nasıl işleyeceğini ve bu haftanın Türk yatırımcıya hangi soruyu sormayı öğrettiğini anlatıyor.

Haftanın Kronolojisi: Beş Günde Ne Değişti

Kapanan fonların kurucuları Tera Portföy, Pusula Portföy, Hedef Portföy, Atlas Portföy, A1 Capital Portföy, Pardus Portföy ve Bulls Portföy oldu. TEFAS’ta işleme kapatılmak ile tasfiye edilmek aynı şey değil: birincisi platformdaki alım-satım kanalının durması, ikincisi portföyün kontrollü biçimde nakde çevrilip yatırımcıya dağıtılması.

Rakamlar: Ölçek Kendini Anlatıyor

16 Eylül’de bankacılık endeksi %8,5’in üzerinde düştü, 60’tan fazla hisse taban fiyata indi. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, sorunlu fonların yatırım fonu varlıklarının yaklaşık %10’una denk geldiğini, piyasanın %90’ının normal çalıştığını söyledi: “Yaygın bir sistemik risk yok” diyerek sorunlu kısmın “karantinaya alındığını” belirtti.

Mekanizma: Getiri Nereden Geliyordu?

Krizin kökü tek bir alışkanlıkta: düşük fiili dolaşımlı hisselerde yoğunlaşma.

Fona para girdikçe yönetici aynı sığ hisseleri aldı. Alım fiyatı yukarı taşıdı. Yükselen fiyat fonun birim değerini şişirdi. Şişen getiri yeni yatırımcı çekti ve yeni para aynı hisselere döndü. Zincir tersine döndüğünde ise şu tablo çıktı: nakit ihtiyacı → hisse satışı → fiyat düşüşü → yeni çıkış → yeni satış.

SPK bu yüzden 28 Ağustos’ta Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’i değiştirdi: fiili dolaşım oranı %25’in altındaki şirketlerde tek bir serbest fon, fiili dolaşımdaki payların %8’inden fazlasına sahip olamayacak; para piyasası fonları portföylerinin en az %10’unu devlet iç borçlanma senetleri veya Hazine bağlantılı kira sertifikalarında tutacak. Kurallar sıkılaşınca bazı fonlarda çıkışlar hızlandı ve 28 Ağustos – 16 Eylül arasında fondan net 210,3 milyar TL çıktı; en büyük çıkış Pusula Portföy Para Piyasası Fonu’nda, 96,5 milyar TL.

MSCI, haziran ayındaki Piyasa Sınıflandırma Değerlendirmesi’nde Türkiye’de fon varlıklarıyla bağlantılı olası “koordineli işlem” kaygılarını yazmış, kasım değerlendirmesi öncesinde yeni bir istişare başlatabileceğini bildirmişti. Yani sinyal aylar önce gelmişti; fiyat bunu göstermiyordu.

Yatırımcının Parası Ne Olacak: Takvim Nasıl İşliyor?

SPK’nın 18 Eylül’de açıkladığı usul ve esaslara göre:

• Katılma payı mutabakatı: karar yürürlüğe girdikten sonra 2 iş günü içinde tamamlanacak. Kayıtlar Merkezi Kayıt Kuruluşu’nda tutuluyor; yatırımcının ayrıca başvuru yapması gerekmiyor.
• Borç, alacak ve izinli gider mutabakatı: 10 iş günü içinde bitecek. Fonların üçüncü taraflara borçları ve tahsil edilecek alacakları, yatırımcıya yapılacak nihai ödemeyi doğrudan etkiliyor.
• Nakde çevirme: varlıklar piyasa derinliği ve yatırımcı menfaati gözetilerek satılacak. Düşük likiditeli hisseler bir günde satılamıyor.
• Ödeme: bankaların belirlediği dönemlerde, pay oranında kademeli ödeme. İş Bankası Tera Portföy’ün altı fonunu, Ziraat Bankası diğer altı şirketin fonlarını yürütüyor.
• Azami süre: tasfiye, kararın ilanından itibaren üç ayı takip eden ilk iş gününe kadar bitecek; SPK uzatabiliyor.
• TEFAS’ta takılı kalan emirler: 17 Eylül’de verilip sonuçlanmayan emirler fon borcu sayılıyor ve öncelikli ödeniyor.

Burada net olan şu: katılma payı kaybolmadı, ama çıkış tarihi ile giriş tarihi artık aynı belgede yazmıyor.

Bu Haftanın Türk Yatırımcıya Sorduğu Soru

TEFAS’ta gördüğün fiyat, bir çıkış garantisi değil. Fon fiyatı, portföyün teorik değerlemesidir; satın alacak alıcı yoksa o fiyattan çıkamazsın. Bu hafta bunu yüz binlerce yatırımcı ekranda gördü.

Aynı şeyi 16 Eylül’de BIST’te de gördük: 60’tan fazla hissede taban fiyat, 262,4 milyar TL işlem hacmine rağmen satış baskısı. Piyasa “açık” olabilir, likidite olmayabilir.

Yani “faiz mi, mevduat mı, fon mu, altın mı, kripto mu” tartışmasının gerçek konusu getiri değil. Konu şu: paranı ne kadar sürede, hangi fiyattan çıkarabiliyorsun?

Kripto Tarafında Tablo: 19–20 Eylül 2026

Kur 48,79 üzerinden Bitcoin’in lira karşılığı:

Kurumsal taraf da aynı hafta hareketliydi: ağustosta spot Bitcoin ETF’lerine 3,52 milyar dolar net giriş oldu (2026’nın en güçlü ayı; temmuzda 172 milyon dolardı), 3 Eylül’de tek günde yaklaşık 730,8 milyon dolar giriş kaydedildi, BTC ve ETH ETF’leri yılın en güçlü haftasında toplam 2,6 milyar dolar aldı; 15 Eylül’deki CLARITY Act oylamasının ardından 648,6 milyon dolar çıkış görüldü. Aynı hafta Fed faizi 25 baz puan artırıp %3,75–%4,00 aralığına çekti, Japonya Merkez Bankası %1,25’e yükseltti, SEC tokenleştirilmiş menkul kıymetler için Innovation Exemption kararını (Release No. 2026-90) yayımladı. Bilançosunda 840.050 BTC tutan Strategy hissesi 18 Eylül’de %16,39 artışla 153,92 dolardan kapandı.

Fiyatların CoinGecko verisiyle kontrol edilebileceğini hatırlatmakta fayda var; ekran fiyatı ile gerçekleşen fiyat arasındaki fark likiditeye bağlıdır.

İki Aracın Likidite Profili Aynı Değil

Burada “hangisi daha iyi” sorusu yanlış soru. Doğru soru, hangi ihtiyaç için hangi aracın çıkış profili uygun:

• Fon: TEFAS işlem saatleri, valör, ve bu hafta gördüğümüz gibi tasfiye takvimi. Portföyün likiditesi kadar likit.
• Mevduat / faiz: vade bitmeden çıkarsan getiriden feragat edersin. Kur 48,79, politika faizi %37 bandında; TL mevduatın cazibesi buradan geliyor ama reel getiri tartışması ayrı bir konu.
• Kripto: piyasa 7/24 açık, çıkış anında gerçekleşir; karşılığında fiyat oynaklığı ve saklama sorumluluğu senin omzunda. Anahtarı sende olmayan varlık, teknik olarak senin değildir.

Bu hafta fondan çıkmak isteyen yatırımcının yaşadığı şey bir iflas değil, bir zamanlama sorunuydu. Kriptoda zamanlama sorunu yaşamazsın, ama fiyat riskini tam olarak taşırsın.

Türkiye’ye Özgü Kurallar: Bugün Geçerli Olan Çerçeve

MASAK kurallarının tamamı MASAK’ın kendi sitesinde yayımlanıyor; platform değiştirmeden önce oku.

Karar Vermeden Önce 7 Kontrol

1. Acil durum fonunu ayrı tut. Üç aylık giderin, hiçbir piyasada olmayan nakitte dursun.
2. Her aracın çıkış süresini yaz. Fon: TEFAS + tasfiye takvimi. Mevduat: vade. Kripto: anında, ama piyasa fiyatından.
3. Getirinin nasıl üretildiğini açıklayamıyorsan alma. Bu hafta 800 milyar TL’lik kısmın sorunu buydu.
4. Tek varlıkta yoğunlaşma. Düşük dolaşımlı hisse, tek platform, tek ülke; hepsi aynı riskin farklı adları.
5. Getiri peşinde likiditeyi feda etme. Yüksek getirinin bedeli genelde çıkış kapısının daralmasıdır.
6. 7/24 açık bir piyasada duygusal işlem yerine düzenli alım. Korku & Açgözlülük 73 seviyesindeyken “hepsini şimdi al” refleksi pahalıdır.
7. Uzun vadeli varlığı borsada bekletme. Donanım cüzdanı ve çevrimdışı saklanan kurtarma kelimeleri, platformun iyi niyetine bağlı kalmaktan güvenlidir.

Sonuç: Doğru Soru “Ne Kadar Kazanırım” Değil

Bu hafta Türkiye’de olan şey kripto piyasasıyla ilgili değildi. Ama ders aynı: likidite, anlatıldığı gibi çalışmayabilir. Bir fonun fiyatı her gün ekranda görünür, çıkış kapısı ise sözleşmede ve takvimde saklıdır. Kriptonun kapısı her zaman açık, ama fiyat etiketi sürekli değişiyor.

Portföyünü kurarken ilk soru “ne kadar kazanırım” olmasın. İlk soru şu olsun: “Ne zaman, hangi fiyattan çıkabilirim?” Bu soruya cevap veremiyorsan, o ürünün getirisi bir ödül değil, taşıdığın riskin faturasıdır.